美元指数上行金价持续下跌,金价下跌刚需可以下手了吗?2026年3月,美伊开战成为当月交投主线,在全球利率快速上行以及流动性紧缩的双重压力下,金价快速回落,全月回撤784美元,跌幅高达14.87%,创2008年以来最大单月跌幅。
美元指数上行金价持续下跌
伦敦金由5280$/oz跌至3月23日低点4098$/oz,阶段最大回撤近1180美元,波动显著放大。月初金价受避险驱动短暂上行,但随着油价飙升推高通胀预期并触发央行整体偏鹰,市场转向定价更高利率路径,黄金在流动性与利率双重压制下持续下跌,月末在4300–4600区间偏弱震荡。
展望后市,美伊双方分歧较大且美国持续强化中东部署,冲突短期难以缓和,并存在进一步升级的可能,油价或维持高位。本周五盘面显示,在油价上涨、股市下跌的背景下,2年期美债收益率回落,黄金与美元同步走强,市场定价或正由流动性紧张逻辑向避险逻辑切换。
短期来看,若利率上行压力缓解、流动性边际改善,避险需求将支撑黄金;但若冲突升级进一步推升油价并带动利率重新快速上行,则可能再次触发流动性收紧,压制包括黄金在内的资产价格。整体而言,金价或在4100-4900$/oz区间高波动震荡,中长期在衰退预期升温背景下仍偏多。
有意思的是,虽然金价暴跌,但消费端却热度不减。金饰品柜台前消费者络绎不绝,部分商家正同步进行直播销售,整体客流量较此前明显回升。
一位消费者表示:“金价降了正好买‘五金’,要是能再跌一点,买饰品的成本就更低了。”
另一位准备购置结婚“三金”的年轻消费者则表示,自己一直在观望金价,看到降价就赶紧来买了。“趁现在降价赶紧买,能省不少钱。”
不过,也有一些消费者持观望态度。“感觉还没跌到底,再等等看。”
业内专家提醒,金饰价格包含加工费和品牌溢价,买的时候贵,卖的时候要扣除损耗,往往不划算。如果你是想投资黄金,建议优先选择投资金条或黄金ETF,而不是去金店买首饰。
黄金还“避险”吗?
金价暴跌让不少投资者困惑:不是说“乱世买黄金”吗?为什么中东打仗,黄金反而跌了?
回顾历史,黄金的避险属性并非总是奏效。
换句话说,黄金的“避险”是对抗信用货币风险,而非对抗流动性风险。当市场恐慌到极致时,现金才是真正的“王”。
现在该抄底还是离场?
面对金价暴跌,普通投资者最关心的问题莫过于:现在能不能买?
观点一:短期仍有下跌空间
部分机构认为,金价短期仍有下跌风险。美联储维持高利率的预期未被充分消化,美元强势可能持续;市场恐慌情绪仍在蔓延,若价格无法企稳,可能进一步探底。
观点二:长期配置价值仍在
更多机构认为,黄金的长期逻辑并未改变。全球“去美元化”趋势仍在继续,各国央行持续增持黄金;地缘冲突的长期化,意味着避险需求将持续存在;美国财政赤字高企,美元信用长期承压。
朱志刚建议:面对大幅波动的市场,普通投资者如果长期看涨,可以小量分批买入。“每次下跌,如果长期看涨的话,都是一个买入的机会。”但切忌重仓押注或盲目抄底,更要远离高杠杆工具。
美元指数上行金价持续下跌,金价下跌刚需可以下手了吗?世界黄金协会数据显示,2025年全球央行净购金量超过1000吨,创下历史第二高位。央行们的“买买买”,或许是对黄金长期价值的最好背书。
