3月20日亚洲早盘,黄金白银高开后直线跳水。截止今早7:24.现货黄金报价4642.42美元/盎司。
现货黄金大跌5.67%,报4545.45美元/盎司;现货白银更惨,暴跌12.09%,失守66美元关口。
这不是普通的回调,这是雪崩。
按理说,中东那边战火纷飞,黄金这种"避险资产"应该涨才对。结果呢?金价连续7个交易日下跌,从1月份的历史高点5596美元算起,已经跌了近20%。
什么情况?避险资产不避险了?
核心逻辑其实很简单:利率逻辑把避险逻辑按在地上摩擦。
中东一打仗,油价蹭蹭往上涨。油价一涨,通胀预期就起来了。通胀一起,美联储就不敢降息了。3月18日美联储刚宣布维持利率不变,市场甚至开始押注"今年不降息"。
黄金本身不产生利息,高利率环境下拿着它,机会成本太高。资金自然流向美元资产,金价不跌才怪。
再加上这轮暴跌触发了量化交易的程序性卖盘,形成"瀑布式"下跌。恐慌情绪蔓延,越跌越卖,越卖越跌。
白银跌得更狠,12%的跌幅确实少见。原因也不复杂:白银除了避险属性,还有工业属性。能源成本上升拖累全球经济,工业需求预期转弱,加上投机资金撤出,跌幅自然放大。
现在的问题是:能抄底吗?
短期来看,金价可能还没止跌。通胀担忧+美联储不降息+美元走强,三重压制还在。技术面上破了关键支撑,可能还有下行空间。
但拉长周期看,支撑黄金的逻辑其实没变——全球地缘政治碎片化、央行持续购金、去美元化进程,这些都是长期利好。
有分析师建议,长线投资者可以分批、分次布局,就当定投了;短线交易者先观望,等企稳信号再说。
最后说一句:黄金波动大的时候,别上头,别追涨杀跌。投资这事,活得久比赚得快更重要。
社交平台上网友对这波金价下跌,更是直呼“金价失控了”。还有不少网友发出疑问:“三位数黄金时代是不是快来了?”
黄金目前已成为机构投资者广泛持有的资产,这一配置主要基于过去一年‘货币贬值交易’的推动。但当前这一交易逻辑的基础正在削弱。
短期来看,我们仍认为金价存在下行风险。在仍然维持牛市长期趋势支撑的前提下,黄金仍有相当大的下跌空间。
黄金通常被视为对冲通胀和地缘政治风险的工具,但由于其本身不产生利息,在利率处于高位时期,其吸引力往往会下降。
金价下跌还受到获利了结以及美元走强的影响。他们指出,在2025年金价大幅上涨之后,投资者锁定收益、应对追加保证金压力,并将资金转向石油等能源资产,是市场的合理反应。
