昨夜美股三大指数全线收跌,道指跌0.34%,报49240.99点;纳指跌1.43%,报23255.19点;标普500指数跌0.84%,报6917.81点。纳指几乎完全回吐年初以来的涨幅,科技股成为重灾区
一、科技股集体回调,软件板块领跌
大型科技股普遍承压,微软、英伟达跌近3%,Meta跌超2%,亚马逊跌近2%,谷歌跌超1%,苹果微跌0.2%,特斯拉基本持平。软件股延续2026年跌势,ServiceNow、Salesforce等个股跌幅约7%,标普500软件与服务指数连续第五个交易日下跌,五日累计跌幅达12.8%,创2020年3月以来最大五日跌幅。
二、资金轮动至周期与价值股
抛售科技股的资金同步流入周期和价值股。沃尔玛受数字业务增长和新客户获取推动,股价上涨约2%,市值首次突破1万亿美元;百事可乐在有机销售额改善的推动下公布强劲盈利,股价上涨4%;摩根大通、花旗集团等银行股收涨,显示资金正从高估值科技板块转向与经济复苏更广泛相关的股票。
三、AI恐慌与软件股抛售
市场对人工智能投资的容忍度正在下降。随着AI开发商Anthropic推出Claude Cowork插件,市场担忧法律、数据分析和专业服务领域可能面临更激烈的竞争与商业模式冲击,英国法律与信息服务商RELX、荷兰Wolters Kluwer股价暴跌逾10%,汤森路透在美加两地上市的股票均下跌近16%。私募巨头阿波罗警告“软件已死”,AI正重塑4400亿美元估值逻辑。
四、贵金属与原油强势反弹
避险需求回流推动贵金属强劲反弹,COMEX黄金期货涨6.83%,报4970.50美元/盎司;COMEX白银期货涨10.27%,报84.92美元/盎司。原油市场方面,WTI原油主力合约收涨2.83%,报63.9美元/桶;布伦特原油主力合约涨2.55%,报67.99美元/桶。地缘政治紧张局势(美军击落伊朗无人机、美伊核谈判前景不明)以及OPEC+维持产量不变等因素共同推升油价。
五、政策与数据不确定性
美国政府部分停摆僵局得以化解,特朗普签署拨款法案结束局部停摆,但原定于2月6日公布的1月非农就业报告将推迟发布,市场缺乏关键经济数据指引。美联储理事米兰表示,今年需要降息不止100个基点,但里士满联储主席巴金强调在通胀尚未完全回落至目标之前,货币政策仍需保持谨慎。政策不确定性叠加财报季(本周超100家标普500成分公司公布业绩),市场波动加剧。
六、后市展望与投资策略
短期来看,科技股估值调整尚未结束,软件板块仍面临AI替代担忧和盈利验证压力。但资金轮动至周期和价值股,显示市场对经济复苏的预期并未逆转。投资者可关注业绩确定性强的消费、金融板块,以及受益于AI基础设施建设的半导体、存储芯片等细分领域。中长期而言,AI仍是不可逆转的趋势,但需精选真正具备护城河和盈利能力的标的,避免盲目追高估值泡沫。
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