特朗普总统对鲍威尔的持续施压,引发了投资者对美联储独立性的严重担忧。这些担忧已产生切实的市场影响,导致美国债券遭抛售,美元贬值,因为市场参与者正在权衡政治影响对货币政策的后果。
宽松政策预期会直接降低美元的利差吸引力,导致国际资本流出;另一方面,美联储领导层变动或机构改革可能引发债券市场短期剧烈波动,收益率曲线陡峭化趋势将延续,“期限溢价”进一步扩大——长期债券投资者为对冲未来政策变动风险而要求的额外收益补偿,将间接削弱美元的避险属性。
地缘政治紧张局势持续发酵
地缘政治因素是黄金涨势的另一重要支撑。最近,美国与北约之间短暂的摩擦升级,源于特朗普总统提出收购格陵兰岛的雄心计划,这一举措引发了对北约联盟内部信任的质疑。这种盟友关系的潜在裂痕,叠加旷日持久的俄乌冲突,进一步放大了全球不确定性。
自上周以来,黄金的涨势如火如荼,正是这些事件共同作用的结果。在上周阿布扎比举行的美国斡旋和平谈判中,俄罗斯划定了强硬的红线,要求乌克兰割让整个顿巴斯地区以结束近四年的战争。然而,三方会谈最终无果而终,乌克兰坚决拒绝了这一要求。这一僵局不仅延长了冲突的持续时间,还强化了投资者对地缘风险的避险需求,推动黄金价格持续走高。
经济不确定性叠加,美元贬值成黄金上涨催化剂
除了地缘政治因素,经济层面的动荡同样为黄金提供了强大支撑。美国政府再度面临部分停摆的风险,成为市场关注的焦点。
1月30日是联邦拨款截止日期,共和党和民主党围绕国土安全部预算的激烈博弈已进入白热化阶段。争议主要源于特朗普推行的强硬移民措施,在明尼苏达州发生第二名美国公民被联邦移民官枪击身亡的事件后,民主党要求剥离国土安全部拨款或限制其执法权力,否则拒绝通过预算。
这一分歧不仅威胁到多个联邦机构的正常运转,还可能引发更广泛的经济连锁反应。参议院共和党领袖图恩表示,国会两党正与白宫展开紧急谈判,但若无法及时妥协,政府停摆将从月底起成为现实,这将进一步打击投资者信心。
与此同时,美元的持续贬值成为黄金上涨的直接催化剂。周二,美元指数下跌1.33%至95.75.盘中触及95.57的四年低点。这一跌势部分源于特朗普的最新言论,他公开表示不担心美元贬值,甚至声称可以让美元像“悠悠球”一样涨跌,并批评日本试图贬值本国货币。这些言论引发市场恐慌,导致美元加速走弱。
特朗普还宣布计划对韩国进口商品征收25%的新关税,并威胁如果加拿大推进与亚洲大国的贸易协议,将对加拿大输美商品征收100%关税。这些政策举措加剧了全球贸易摩擦,削弱了美元作为储备货币的吸引力。
在全球去美元化趋势下,央行们持续增加黄金购买,进一步支撑了金价。芝商所数据显示,1月26日其金属交易板块创下单日交易量纪录,达到3338528份合约,打破了前纪录,这反映出市场对黄金的热情空前高涨。
黄金趋势
总体而言,黄金价格的这一轮暴涨并非偶然,而是多重利好因素共振的结果。从地缘政治风险到经济政策不确定性,再到美元贬值和机构乐观预测,一切都指向黄金的长期牛市。长远来看,在一个充满变数的全球环境中,黄金将继续扮演关键角色。展望未来,随着美联储会议结果出炉和中东局势演变,金价仍有进一步上行空间。
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